中文字幕在线观看,中文字幕精品亚洲无线码二区,九九久久精品国产72国产精,国产精品欧美日韩一区二区

鋼結構雙輪驅動(dòng) 明年迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)

作者：鋼結構網(wǎng)    
時(shí)間：2010-12-28 14:58:01 [收藏]

    關(guān)鍵詞：爆發(fā) 增長(cháng) 迎來(lái) 明年
        我們認為在明年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)始，鋼結構行業(yè)也將迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)階段，行業(yè)快速增長(cháng)也將迎來(lái)業(yè)績(jì)和估值雙輪驅動(dòng)。同時(shí)鋼結構公司均在探索新型產(chǎn)業(yè)和盈利模式，如東南網(wǎng)架新型建筑鋼結構膜材項目，光正、杭蕭鋼構鋼結構產(chǎn)業(yè)住宅項目。精工鋼構試圖依托自身品牌和技術(shù)獲取訂單，通過(guò)外協(xié)來(lái)杠桿化放大自身產(chǎn)能，盈利模式試圖逐步向品牌技術(shù)服務(wù)轉變，試圖爭取總包資質(zhì)。

        明年鋼構即今年裝飾邏輯演繹

        我們10月12日撰寫(xiě)《精工鋼構：行業(yè)趨勢和公司業(yè)績(jì)未來(lái)拐點(diǎn)向上》股價(jià)漲幅53%左右，提出精工鋼構(600496)為我們儲備的明年具翻倍潛質(zhì)三家建筑牛股之一，長(cháng)期看值得期待和持有。日前我們再次提出“明年鋼構即今年裝飾”：裝飾公司今年業(yè)績(jì)大幅改變了市場(chǎng)之前認為行業(yè)壁壘和盈利水平低的觀(guān)點(diǎn)分歧，估值也獲得了大幅提升，鋼構明年開(kāi)始進(jìn)入增長(cháng)期也將消除分歧獲得估值提升。

        分別以行業(yè)龍頭為例：2005-2009年金螳螂(002081)凈利潤復合增速44.4%、平均增速為43.6%，精工鋼構對應增速為43.8%、60.9%。金螳螂行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額不到1%，精工鋼構行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額2%左右。兩者相比利潤增速過(guò)去相差無(wú)幾、市場(chǎng)地位和集中度也相差無(wú)幾。目前我國建筑鋼結構占建筑總用鋼量10%，日本和美國為50%、65%左右，鋼構行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間和龍頭企業(yè)集中度空間很大。

        以行業(yè)板塊效應看：今年裝飾行業(yè)由1家公司增加至4家公司。鋼構行業(yè)精工鋼構股權激勵明年12月第一期，杭蕭鋼構(600477)股權激勵明年7月第一期，東南網(wǎng)架(002135)明年定向增發(fā)融資，該三家公司明年對于股價(jià)和EPS都有市場(chǎng)訴求和刺激。今日上市光正鋼構明年發(fā)行PE35倍左右(首先與裝飾PE接軌)、認購倍數49倍(11月底以來(lái)最高數值)，后面將有兩家鋼構公司上市，將形成板塊合力。

        鋼結構未來(lái)3年步入高速增長(cháng)期：(1)十一五前3年為發(fā)展最快階段，十二五前3年和政府換屆年發(fā)展可期，也是精工鋼構股權激勵三年、業(yè)績(jì)釋放可期；(2)輕鋼受益十二五產(chǎn)業(yè)轉移和產(chǎn)業(yè)升級廠(chǎng)房建設，如明華能源公司金太陽(yáng)發(fā)電工程；重鋼業(yè)務(wù)受益商業(yè)地產(chǎn)等消費升級，如天津文化中心大劇院；空間鋼構將受益文體中心等基礎設施建設，如京滬高速鐵路無(wú)錫東站站房工程。

        我們認為在明年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)始，鋼結構行業(yè)也將迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)階段，行業(yè)快速增長(cháng)也將迎來(lái)業(yè)績(jì)和估值雙輪驅動(dòng)。同時(shí)鋼結構公司均在探索新型產(chǎn)業(yè)和盈利模式，如東南網(wǎng)架新型建筑鋼結構膜材項目，光正、杭蕭鋼構鋼結構產(chǎn)業(yè)住宅項目。精工鋼構試圖依托自身品牌和技術(shù)獲取訂單，通過(guò)外協(xié)來(lái)杠桿化放大自身產(chǎn)能，盈利模式試圖逐步向品牌技術(shù)服務(wù)轉變，試圖爭取總包資質(zhì)。

        正如國際工程、水利水電工程、裝飾園林樣可以形成板塊效應。鋼結構預期明年開(kāi)始板塊效應將更為明顯。且鋼結構明年估值僅一半于裝飾行業(yè)，相對于裝飾而言，明年鋼結構估值提升空間更大。
    下載附件：
  • 點(diǎn)擊下載

    • "歡迎大家轉摘！轉載須注明中國建筑金屬結構協(xié)會(huì )建筑鋼結構網(wǎng)()謝謝合作！"

相關(guān)文章：
  • 7月份上海涂料產(chǎn)量13.22萬(wàn)噸同比增長(cháng)63.1%
  • 中印兩大市場(chǎng)引領(lǐng)建筑涂料市場(chǎng)份額增長(cháng)
  • 2010年1-8月廣東省全社會(huì )固定資產(chǎn)投資穩步增長(cháng)
  • 2010年1-7月南京市固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)17.6%
  • 鋼鐵業(yè)詮釋內涵式增長(cháng)，怎樣實(shí)現量變到質(zhì)變的雙重跨越？

    • 文章標題
    建筑鋼結構網(wǎng)--中國建筑金屬結構協(xié)會(huì )建筑鋼結構分會(huì )官方